Opções Básico Tutorial Hoje em dia, muitas carteiras de investidores incluem investimentos como fundos mútuos. ações e títulos. Mas a variedade de títulos que você tem à sua disposição não termina aí. Outro tipo de segurança, chamado opção, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados. O poder das opções reside na sua versatilidade. Eles permitem que você adaptar ou ajustar sua posição de acordo com qualquer situação que surge. As opções podem ser tão especulativas ou tão conservadoras como você deseja. Isso significa que você pode fazer tudo, desde a proteção de uma posição de um declínio para apostas definitivas sobre o movimento de um mercado ou índice. 13 Esta versatilidade, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas. É por isso que, ao negociar opções, você verá uma isenção de responsabilidade como a seguinte: 13 As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. Opção de negociação pode ser de natureza especulativa e levar substancial risco de perda. Investir apenas com capital de risco. 13 Apesar do que qualquer um lhe diz, a negociação de opções envolve riscos, especialmente se você não sabe o que está fazendo. Devido a isso, muitas pessoas sugerem que você orientar clara de opções e esquecer a sua existência. 13 Por outro lado, ser ignorante de qualquer tipo de investimento coloca você em uma posição fraca. Talvez a natureza especulativa das opções não se ajuste ao seu estilo. Nenhum problema - então não especular em opções. Mas, antes de decidir não investir em opções, você deve compreendê-los. Não aprender como as opções funcionam é tão perigoso quanto saltar para a direita: sem saber sobre as opções você não perderia apenas ter outro item em sua caixa de ferramentas de investimento, mas também perder a visão sobre o funcionamento de algumas das maiores corporações do mundo. Quer se trate de cobrir o risco de operações de câmbio ou de dar aos empregados propriedade sob a forma de opções de ações, a maioria das multinacionais hoje usam opções de alguma forma ou de outra. 13 Este tutorial irá apresentá-lo aos fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos comerciantes opções têm muitos anos de experiência, por isso não espere ser um especialista imediatamente após a leitura deste tutorial. Se você arent familiarizado com a forma como o mercado de ações funciona, confira o tutorial Stock Basics. Estratégias das opções a saber Demasiadas vezes, os comerciantes saltam no jogo das opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias das opções estão disponíveis limitar seu risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade eo poder total das opções como um veículo comercial. Com isso em mente, weve montado este slide show, que esperamos que irá encurtar a curva de aprendizagem e aponte na direcção certa. Muitas vezes, os comerciantes saltar para o jogo de opções com pouca ou nenhuma compreensão de quantas estratégias de opções estão disponíveis para limitar o risco e maximizar o retorno. Com um pouco de esforço, no entanto, os comerciantes podem aprender a aproveitar a flexibilidade eo poder total das opções como um veículo comercial. Com isso em mente, weve montado este slide show, que esperamos que irá encurtar a curva de aprendizagem e aponte na direcção certa. 1. Chamada Coberta Além de comprar uma opção de chamada nua, você também pode participar de uma chamada coberta básica ou comprar-escrever estratégia. Nesta estratégia, você compraria os ativos diretamente, e simultaneamente escrever (ou vender) uma opção de compra nesses mesmos ativos. Seu volume de ativos de propriedade deve ser equivalente ao número de ativos subjacentes à opção de compra. Os investidores usam frequentemente esta posição quando têm uma posição de curto prazo e uma opinião neutra sobre os activos, e estão a tentar gerar lucros adicionais (através do recebimento do prémio de chamada) ou proteger contra uma potencial diminuição do valor dos activos subjacentes. 2. Married Put Em uma estratégia casada, um investidor que compra (ou atualmente possui) um ativo particular (como ações), compra simultaneamente uma opção de venda para um Número equivalente de acções. Os investidores irão usar esta estratégia quando eles estão otimistas sobre o preço dos ativos e querem se proteger contra possíveis perdas de curto prazo. Esta estratégia funciona essencialmente como uma apólice de seguro, e estabelece um piso se o preço de ativos mergulhar dramaticamente. (Para obter mais informações sobre como usar esta estratégia, consulte Married Puts: A Protective Relationship). 3. Bull Call Spread Em uma estratégia de spread de call bull, um investidor irá comprar simultaneamente opções de compra a um preço de exercício específico e vender o mesmo número de chamadas em um Preço de exercício mais alto. Ambas as opções de chamada terão o mesmo mês de vencimento e o ativo subjacente. Esse tipo de estratégia de spread vertical é freqüentemente usado quando um investidor está otimista e espera um aumento moderado no preço do ativo subjacente. (Para saber mais, leia Vertical Bull e Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Spread O urso colocar estratégia de propagação é outra forma de propagação vertical. Nesta estratégia, o investidor irá simultaneamente comprar opções de venda como um preço de exercício específico e vender o mesmo número de puts a um preço de exercício mais baixo. Ambas as opções seriam para o mesmo activo subjacente e teriam a mesma data de vencimento. Este método é utilizado quando o comerciante é de baixa e espera que o preço dos ativos subjacentes diminua. Oferece ganhos limitados e perdas limitadas. (Para obter mais informações sobre esta estratégia, leia Bear Spreads Put: Uma Alternativa Rugindo para Short Selling.) 5. Colar de proteção Uma estratégia de colar de proteção é realizada através da compra de uma opção de venda out-of-the-money e escrever um out-of-the - - opção de compra de dinheiro ao mesmo tempo, para o mesmo ativo subjacente (como ações). Esta estratégia é frequentemente utilizada pelos investidores depois de uma posição longa em um estoque experimentou ganhos substanciais. Desta forma, os investidores podem bloquear o lucro sem vender suas ações. 6. Long Straddle Uma longa estratégia de opções straddle é quando um investidor compra tanto uma chamada e opção de venda com o mesmo preço de exercício, o ativo subjacente E data de expiração simultaneamente. Um investidor, muitas vezes, usar esta estratégia quando ele ou ela acredita que o preço do activo subjacente vai mover sigificantly, mas não tem certeza de qual direção o movimento vai tomar. Esta estratégia permite ao investidor manter ganhos ilimitados, enquanto a perda é limitada ao custo de ambos os contratos de opções. 7. Estrangulamento Longo Em uma estratégia de opções de estrangulamento longo, o investidor compra uma opção de compra e venda com o mesmo vencimento e ativo subjacente, mas com preços de exercício diferentes. O preço de exercício de venda será normalmente abaixo do preço de exercício da opção de compra, e ambas as opções serão fora do dinheiro. Um investidor que usa essa estratégia acredita que o preço dos ativos subjacentes experimentará um grande movimento, mas não tem certeza de qual direção o movimento tomará. As perdas são limitadas aos custos de ambas as opções estrangulamentos serão tipicamente mais baratos do que straddles porque as opções são compradas fora do dinheiro. (Para obter mais informações, consulte Obtenha uma fortaleza Hold On Lucro com estrangulamentos.) 8. Butterfly Spread Todas as estratégias até este ponto exigiram uma combinação de dois diferentes posições ou contratos. Em uma borboleta estratégia de opções de propagação, um investidor irá combinar uma estratégia de spread de touro e uma estratégia de spread de urso e usar três diferentes preços de greve. Por exemplo, um tipo de propagação de borboleta envolve a compra de uma opção de compra (put) no preço de exercício mais baixo (mais alto), enquanto vende duas opções de compra (put) a um preço de exercício maior (menor) A um preço de exercício ainda mais elevado (inferior). (Para mais informações sobre esta estratégia, leia Definindo Armadilhas de Lucro com Espaldas de Borboletas.) 9. Condor de Ferro Uma estratégia ainda mais interessante é o condor de i ron. Nesta estratégia, o investidor, simultaneamente, mantém uma posição longa e curta em duas estranhas estratégias diferentes. O condor de ferro é uma estratégia bastante complexa que definitivamente requer tempo para aprender e prática para dominar. (Recomendamos que você leia mais sobre esta estratégia em Take Flight With An Iron Condor.) Se você se reunir para Iron Condors e tentar a estratégia para si mesmo (risk-free) no simulador Investopedia. Aqui está a borboleta de ferro. Nesta estratégia, um investidor irá combinar um longo ou curto straddle com a compra simultânea ou venda de um estrangulamento. Embora semelhante a uma borboleta espalhar, esta estratégia difere porque usa chamadas e puts, ao contrário de um ou outro. Lucro e perda são ambos limitados dentro de uma escala específica, dependendo dos preços de exercício das opções usadas. Os investidores costumam usar opções fora do dinheiro em um esforço para cortar custos ao mesmo tempo em que limitam o risco. Nada contido nesta publicação se destina a constituir pareceres legais, fiscais, de valores mobiliários ou de investimento, nem uma opinião sobre a adequação de qualquer investimento, nem uma solicitação de qualquer tipo. As informações gerais contidas nesta publicação não devem ser aplicadas sem a obtenção de conselhos legais, fiscais e de investimento específicos de um profissional licenciado. Artigos relacionados Uma compreensão completa do risco é essencial na negociação de opções. Assim é conhecer os fatores que afetam o preço da opção. Opções oferecem estratégias alternativas para os investidores a lucrar com a negociação de valores subjacentes, desde que o iniciante compreende. Option estratégias opções envolvem risco e não são adequados para todos os investidores. Para obter mais informações, consulte a brochura Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores em opções podem perder todo o seu investimento em um período de tempo relativamente curto. As estratégias de opções de várias pernas envolvem riscos adicionais. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de imposto antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade dos preços das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção vai reagir a mudanças em determinadas variáveis associadas com o preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos serão corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições de mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. A TradeKing fornece aos investidores auto-dirigidos serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou fiscais. Você é o único responsável pela avaliação dos méritos e riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da TradeKings. Conteúdo, pesquisa, ferramentas e símbolos de ações ou de opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender um determinado título ou para envolver-se em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimentos são de natureza hipotética, não são garantidas por exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais do investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido eo desempenho passado de um produto de segurança, indústria, setor, mercado ou financeiro não garante resultados ou retornos futuros. O uso da TradeKing Trader Network está condicionado à sua aceitação de todas as Divulgações TradeKing e dos Termos de Serviço da Rede Trader. Qualquer coisa mencionada é para fins educacionais e não é uma recomendação ou conselho. O Radio Playbook Opções é trazido a você por TradeKing Group, Inc. cópia 2016 TradeKing Group, Inc. Todos os direitos reservados. TradeKing Group, Inc. é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc. Valores mobiliários oferecidos através da TradeKing Securities, LLC. Todos os direitos reservados. Membro FINRA e SIPC. Exportação de Operações Exemplos Ajustando e Gerenciando Operações com Opção de Alavancagem A finalidade desta página é fornecer exemplos de negociação de opções. Incluindo exemplos reais de ajustes comerciais e de gestão. Ive criou esta página a pedido de um número de pessoas que compraram o Essential Leveraged Investing Guide e que queria ver mais exemplos da vida real de como eu selecionar e, em seguida, gerenciar comércios. Im também incluindo-lo como uma página web gratuita como cortesia para aqueles que estão considerando a abordagem de investimento alavancado (usando estratégias de opção conservadora para adquirir alta qualidade com um desconto significativo e, em seguida, perpetuamente abaixando a base de custo desses investimentos posteriormente). Além de informações comerciais gerais, eu também incluem extensas notas para explicar os antecedentes do comércio, bem como a minha motivação e raciocínio para várias decisões e ajustes. Os retornos anualizados são calculados tomando-se o valor do retorno reservado, dividindo-o pelo requisito de capital implícito se eu fosse atribuído (por exemplo, 1 despido colocado a um preço de exercício de 7000 requisito de capital implícito) e, em seguida, Número de dias em que o comércio foi aberto. Short / Naked coloca em Pepsico (PEP) Então aqui vai - o seguinte é uma seqüência de negócios originalmente iniciado no outono de 2010 em PEP. Como você vai ver, mesmo que o preço da ação aparentemente foi contra mim, eu não só não perder dinheiro, mas eu realmente continuou a fazer retornos muito bons. Eu não tinha nenhum outro comércios abertos em PEP por 6 meses até que eu escrevi 1 ligeiramente no dinheiro PEP maio 2011 70 põr 1.42 para um prêmio total de 131.25 após comissões. O 4/28 faixa de preço foi 67,87 - 69,92. Algumas semanas mais tarde, em 5/13, com um pouco mais de uma semana para ir até a expiração, a PEP trocou 70,22-71,27. Embora o preço da ação permaneceu acima de 70 por vencimento, eu escolhi para fechar a posição uma semana mais cedo e bloquear os lucros, comprando de volta a colocar 0,18 por um custo total de 28,74. Na verdade, eu escrevi 2 novas / adicionais 70 puts para o ciclo de expiração de junho nos dias antes de escolher fechar este (veja a entrada abaixo). Eu antecipou inicialmente que o estoque continuaria a negociar mais altamente e didnt querem esperar até que os contratos de maio expiraram antes de abrir posições de junho. 1 PEP JUN 18 2011 70 PUT Nota: Esta curta PEP junho de 70 colocar eo abaixo foi aberto enquanto o 70 de maio colocar (ver acima) ainda estava aberto. Mas depois de escrever essas duas novas colocações em 5/9 e 5/13, respectivamente, eu fechei o maio de 70 colocar uma semana ou assim cedo, bloqueio na maioria do ganho potencial para que o comércio em um período abreviado de 15 dias de detenção. Re: esta posição, eu escrevi este junho 70 colocar em 5/9 para um prêmio inicial de 145.25 (1.56 / contrato). Em 5/9, o preço da ação PEP negociado entre 69,48-69,98. Por 5/23, PEP tinha escalado para trás acima de 70 e negociado entre 70.78-71.34, e eu estava um pouco nervoso sobre o mercado em geral, quando eu decidi fechar o comércio cedo para um lucro rápido. Custou 187,49 para fechar tanto curto coloca (para esta entrada ea entrada que se segue abaixo) 0,88 / contrato. Dividindo esse montante por dois, registrei o custo líquido nesta posição de venda única em 93,74 para uma reserva de prémio líquido de 51,51 num período de detenção de 14 dias. 1 PEP JUN 18 2011 70 PUT Ver comércio acima. Eu abri este segundo PEP curto junho de 70 colocar em 5/12 quando o preço das ações negociadas entre 69,96 e 71,05. Eu recebi inicialmente um pagamento de prêmio de 91,25 (1,02 / contrato menos comissões). Quando eu encerrei ambos os 70 curto PEP junho coloca em 0,88 por contrato, custou um total de 187,49 para fechar todo o comércio. Eu deduzi metade dessa quantia e registrei uma perda líquida marginal de 2,50 nesta porção do comércio (91,25 menos 93,75). Tomadas como um todo, no entanto, o 2 de junho curto coloca eram rentáveis em algum lugar perto de uma taxa anualizada de retorno de cerca de 10 no período de 9-14 dias de espera. 2 PEP JUNHO 18 2011 70 PUTS Eu basicamente reabriu o PEP 2 curto junho 70 coloca em 5/27 que eu tinha fechado apenas quatro dias antes. O estoque negociou entre 70.28 e 71.03. Eu esperava que o estoque para o comércio menor, mas não e recebi um total de 154,50 (eu escrevi o puts em 0,83 / contrato, ou 0,05 / contrato menos de Id fechou a posição de 4 dias antes). I got muito lucky no calendário meu comércios o outubro anterior (ver o primeiro duas entradas acima), mas claramente I wouldve foi melhor não fechar o 2 junho 70 coloca cedo. E em 6/13, com cerca de 4 dias de negociação restante até o expirou, eo estoque de negociação entre 68,62 e 69,32, eu rolou o 2 de junho de 70 coloca a julho. A forma como calculo os retornos contabilizados é que subtrai o custo do rolamento do novo prêmio recebido por um prêmio líquido recebido (ver comércio abaixo). Então isso significa que mesmo que este comércio estava no dinheiro e custou mais para fechar do que eu recebi quando eu iniciei o comércio, eu considero renda contabilizada de 154,49 ao longo de um período de 17 dias de espera, que converte para uma taxa anualizada de 23,69. 2 PEP JUL 16 2011 70 PUTS Em 6/13, com PEP negociação entre 68,62 e 69,32, eu rolei o meu PEP 2 curto junho 70 coloca para julho 70 coloca. Eu comprei de volta a 70 de junho coloca 1,06 / contrato e vendeu o 70 de julho coloca 1,66 / contrato de um crédito premium líquido de 107 (-213,50 320,50). 2 PEP AUG 20 2011 70 PUTS Isto é onde ele pode começar a ficar um pouco confuso. Estes 4 pôs longos eram realmente parte de um touro que eu abri em 7/18: Eu vendi 4 Aug 2011 65 põe 0.54 / contrato e comprei estes 4 Aug 2011 62.50 põr 0.26 / contrato para um prêmio líquido de 96.00. Em 7/18, o preço da ação PEP oscilou entre 67,38 e 68,61. Uma semana depois, em 7/25, o preço da ação PEP havia caído, e estava negociando naquele dia entre 64,27 e 65,38. O resultado líquido foi que estas longas 62,50 puts aumentou de preço para 0,40 / contrato. Eu escolhi para vender o longo põe e reservado um ganho pequeno de 40 (107 custo inicial 147 preço de venda final). Comprando de volta os 4 longos põe então mudou o restante 65 curtos coloca de um touro posto espalhado para regular desnudez coloca (veja entrada de comércio abaixo). A taxa de retorno anualizada artificialmente alta baseia-se no cálculo do retorno de 40 sobre o custo inicial das paradas longas mantidas por apenas 7 dias. 4 PEP AUG 20 2011 65 PUTS Veja a entrada de comércio acima - esta posição de 4 PEP curto Aug coloca no preço de greve 65 foi originalmente parte de um 65-62.50 touro espalhar, mas quando o estoque subjacente caiu, eu vendi o longo de 62,50 Coloca para um pequeno ganho. E como um trade-off adicional, a venda dos 4 longos puts eliminou qualquer proteção adicional downside, mas também aumentou o ganho potencial da parte curta do comércio se a recuperação das ações. Originalmente, o ganho máximo foi de 96 (203 prêmios recebidos menos os 107 pagos pelas puts longas). Com o longo põe removido, o prémio líquido recebido aqui retorna a 203, que é o que eu registrei como renda marcada em 8/11 quando PEP negociou em uma escala diária volátil de 60.41 - 63.59 e eu rolou estes agosto curto 65 põe a curto Sept 65 coloca (veja dois comércios abaixo). 2 PEP SEP 17 2011 70 PUTS Mais um rolo nas 2 short puts 70. Em 8/10, com PEP negociação todo o caminho para o 60.10 - 62.89 intervalo, fiquei agradavelmente surpreendido que eu poderia realmente fazer um reto roll out um mês para o mesmo preço de greve e ainda gerar um decente prémio líquido. Isso coincidiu com alguns balanços intraday 500 bastante volátil no DJIA para que os níveis de prémio eram extremamente elevados. Eu comprei de volta o 2 de agosto 70 põe 8.93 / contrato para um custo total de 1787.50 e escreveu 2 setembro novo 70 põe 9.45 / contrato para um montante de prêmio de 1878.47, ou um crédito líquido novo de 90.97. Em 9/6 com PEP ainda essencialmente negociação no 60s baixo (61,52-62,58 neste dia), eu fiz um outro ajuste comercial importante, a fim de reduzir o preço de exercício nestes 2 curto coloca a partir do preço de exercício 70 para 67,50 (ver dois Entradas abaixo). 3 PEP SEP 17 2011 65 PUTS As opções são sempre sobre trade offs. Esta posição era o resultado de um rolo, mas com uma torção que eu usei para abaixar meu risco total. Em vez de simplesmente rolar o meu no PEP curto de agosto 65 coloca para setembro de 65 coloca, eu realmente usei a vantagem de decadência de tempo para reduzir o número de puts curtos de 4 para 3. Heres o que parecia: eu comprei de volta 4 curto Ago 65 Coloca para um custo total de 1084,99 (3 2,66 1 2,74) e, em seguida, reescreveu 3 Sept curto 65 coloca para um 1088,73 de crédito (3 3,67). Se eu tivesse rolado todos os 4 short puts, eu wouldve gerado algo curto de um adicional de 400 crédito líquido premium (4 contratos de crédito líquido de 1,01 / contrato menos comissões). Mas porque eu também tinha 2 short short 70 PEP abre, eu senti que era mais prudente começar a baixar o risco, em vez de tentar maximizar o meu rendimento (que era basicamente na categoria de mudança frouxa sobre este ajuste especial do comércio). Em 9/6 com PEP ainda negociando essencialmente no 60s baixo (61.52-62.58 neste dia), eu fiz um outro ajuste comercial importante e combinado um rolo nestes, bem como a minha outra posição de 2 70 curtos coloca. Basicamente, eu comprei de volta o 2 coloca na greve 70 e estes 3 coloca na greve 65, e reescreveu 5 outubro curto coloca na greve de 67,50 para um crédito líquido total de 304,45 (ver entrada de comércio abaixo) 5 PEP 22 de outubro de 2011 67,50 PUTS Mais trade offs - aqui eu rolou 2 set 70 short puts e 3 Sept 65 curto coloca em 5 out 67,50 curto coloca para um crédito líquido de 304,45. O comércio fora aqui é que eu abaixei o preço de golpe nas 70 põr a 67.50, mas para fazer assim, eu levantei o preço de exercício nas 65 põr a 67.50 também. Mas eu também gerou um adicional de 300 no prémio líquido (embora isso foi realmente alcançado pelo aumento geral / média no preço de exercício - 2 desceu, 3 subiram). No dia do rolo (9/6/2011) PEP negociado na escala de 61.10-61.49. 8 PEP NOV 19 2011 65 PUTS Quando você está gerenciando um no dinheiro posto nua colocar, há apenas duas maneiras de reduzir o risco através de rolagem - quer através da redução do número de colocações em circulação ou pela redução do preço de exercício dessas puts. Neste caso, depois de obter todas as minhas colocações curtas em circulação no preço de greve de 67,50, optei por fazer o que era necessário para diminuir ainda mais o preço de exercício de 65 e ainda gerar um crédito líquido no rolo. A fim de conseguir isso, eu aumentei o número de postos nus na posição de 5 todo o caminho para 8. Na superfície, você poderia argumentar que eu significativamente aumentou o meu risco, porque enquanto antes eu tinha sido potencialmente no gancho para 33.750 Das ações (500 ações 67,50), este comércio aumentou minha responsabilidade potencial para 52 mil (800 ações 65). Ainda assim, eu acredito que este foi um bom movimento, e que a redução do preço de greve um entalhe completo de 67,50 a 65 foi um ajuste muito bom. Grande parte da minha confiança decorreu da natureza de qualidade do negócio subjacente. PEP é um negócio de classe mundial e, embora tenha sido definitivamente fora de favor durante estes últimos meses, o modelo de negócio ainda é som e é uma empresa que Im confiante vai continuar a gerar lucros consistentes e crescentes por décadas. Se eu não tenho essa confiança a longo prazo na empresa, não há nenhuma maneira que eu estaria adicionando curto coloca ou, na verdade, dobrando para baixo sobre o comércio (e espero, eu wouldnt ter iniciado qualquer tipo de comércio sobre uma empresa para começar ). No dia do rolo / ajuste (11/10/11), PEP negociado em uma escala de 62.29-63.26. 7 PEP DEC 17 2011 65 PUTS Depois de baixar o preço de exercício no meu destacado PEP despido coloca de 67,50 para 65 (e aumentando o número de 5 para 8) no último rolo, eu rolei novamente em 11/10/2011 (PEP negociado em Um intervalo de 62,29-63,26 naquele dia). Isso foi cerca de uma semana antes da expiração de novembro. Como o preço da ação finalmente tinha começado a subir, descobri que eu era capaz de rolar para dezembro, diminuir o número de colocações pendentes de 8 para 7, e ainda manter um crédito líquido. Basicamente, me custou 2096.10 para fechar o 8 novembro 65 coloca e eu coletei 2329.62 para escrever o 7 de dezembro de 65 coloca. UPDATE: PEP fechado na expiração de novembro 63.89. Em retrospectiva, eu teria sido dramaticamente melhor se eu tivesse realizado fora fazendo este rolo até o último dia do ciclo de expiração em vez de fazê-lo uma semana antes, como eu fiz. Isso realmente ilustra o poder da decadência do tempo de aceleração no final de uma vida útil de opções. Eu poderia ter rodado a 65 de dezembro, permaneceu essencialmente plana sobre o prémio, e na verdade reduziu o número de postos nus de todo o caminho para baixo para 4. Ou eu poderia ter até mesmo baixou todos os 8 do novembro coloca nu do 65 strke para A greve de 62,50 em dezembro, mantendo-se praticamente plana no novo prêmio líquido. Obviamente, eu gostaria de ter esperado agora, mas o raciocínio para a minha decisão de uma semana ou mais cedo foi que foi a primeira oportunidade que eu vi para reduzir o número de curtos curto coloca. Os mercados dos EUA têm sido muito voláteis nos últimos meses e no curto prazo eu pude ver o preço da ação PEP tão facilmente declinar quanto subir. Eu não queria me encontrar em uma situação no final do ciclo de novembro, onde PEP estava negociando em ou abaixo de 60 / share com me sentado em um monte de curtos coloca no 65 strke. 5 PEP JAN 21 2012 65 PUTS Desta vez, eu segurei para a posição anterior (dezembro de 2011) muito mais tempo antes de rolar. Embora para o ciclo de dezembro de 2011 PEP terminou 64,85 / ação, a ação realmente fechou 65,19 / ação uma semana antes, bem como superando o nível 65 em uma base intraday em 3 dos últimos 5 dias de negociação do ciclo de expiração de dezembro. Na quinta-feira 15/12/2011, o dia antes do último dia de negociação do ciclo e com a negociação de ações em um intervalo entre 63,94 e 65,10, eu era capaz de rolar desde a greve de dezembro de 2011 65 para a greve de janeiro de 2012 65, reduzir O número de PEP nua pendentes põe de 7 para 5, e ainda geram um novo prêmio líquido de 400,85 (que, projetado para fora em todo o período de espera de 37 dias até a expiração de janeiro, equiparado a uma taxa de retorno anualizada de 12,17 com base no capital assumido Em risco de 32.500, ou 500 partes de PEP na greve 65). Incluindo as comissões, custou-me um total de 225,33 para fechar o 7 de dezembro coloca e eu recebi 626,18 em novo prémio por escrever o 5 de janeiro PEP 65 coloca. Claro que o tempo ideal para rolar provavelmente seria sexta-feira de manhã, quando o estoque abriu 65,28 e negociado tão alto quanto 65,40 antes de puxar para trás e fechar em 64,71. Este é um grande exemplo de como o mais perto de seu preço de exercício que um estoque termina o ciclo de expiração em, os rolos mais lucrativo e flexível futuro tornam-se. UPDATE: Em 12/30/2011, o último dia de negociação do ano (com PEP negociação em um intervalo entre 66,24-66,69), eu encerrado este comércio cedo (um descritivo irônico para ter certeza considerando quanto tempo eu tenho sido rolando e ajustando ). Fechei o comércio por um par de razões. A principal razão foi encontrar uma maneira de encerrar este exemplo em um ponto de parada cronológica agradável (ou seja, o final do ano). E eu estava disposto a fechar o comércio quase três semanas mais cedo, porque a renda líquida final final que eu acabei reserva resultou em uma taxa anualizada ligeiramente superior (14,38) do que segurá-lo para todo o período teria produzido. E em segundo lugar, este tem sido um comércio duro e longo, especialmente quando você considera que eu originalmente tinha 2 coloca curto na greve 70. Embora, Ive sido capaz de manter prémios premium líquido mês após mês, mesmo que eu trabalhei para reduzir os preços de greve nos rolos (que às vezes necessário eu expandir o número total de puts curtas), ainda é agradável de um ponto de vista psicológico para recuar, Alegar vitória, e sei que eu finalmente tenho exposição zero sobre o comércio. E que eu também reservado 2344.73 no processo. E, finalmente, este último comércio demonstra o quão rapidamente um comércio subaquático pode inverter-se se / quando o preço da ação finalmente negocia perto do preço de exercício. Uma vez que os puts estão no dinheiro ou perto dele (se os rebentos de ações ou você tem que abaixar o preço de exercício em rolos você mesmo) o comércio realmente começa a trabalhar em seu favor. Neste exemplo, eu era capaz de gerar retornos substancialmente mais altos enquanto simultaneamente reduzindo o risco global (isto é, reduzindo o número de puts curtos no comércio). Resumo das negociações de opção de PEP Os exemplos de negociação de opção acima são uma ótima ilustração de como a negociação de opções, quando usado de forma conservadora, metodicamente, em conjunto com empresas de alta qualidade, e tudo sem entrar em pânico quando as coisas parecem ir no caminho errado, Mesmo que o comércio aparentemente vai contra você (e mesmo que eu não conseguiu fazer sempre os melhores ajustes em retrospectiva). Até o final de 2011, o comércio estava em muito melhor forma do que foi nos últimos meses. Mas ao longo destas séries de negócios, e apesar dos desafios e tecnicamente estar submerso na maior parte do tempo, eu ainda era capaz de gerar 2344.73 de renda registrada no período de negociação de aproximadamente 8 meses detalhado na tabela acima (desde o primeiro comércio até o último Foi de cerca de 15 meses, mas lembre-se que eu não tinha nenhuma opção PEP postions abertas em todos a partir de meados de setembro de 2010 até o final de abril de 2011). Compare meus resultados desde setembro de 2010 com o investidor hipotético que comprou ações naquele momento. No final de 2011, o preço da ação era essencialmente estável. A única renda que ele ou ela teria visto teria sido na forma de dividendos. Em contrapartida, os 2344,73 da receita registada que recebi traduzir-se-iam em aproximadamente 36 acções livres da PEP (assumindo um preço de 65 acções) se eu escolher comprar acções neste momento. No pagamento do dividendo atual que equivaleria a 74,16 em dividendos anuais. Não olhe para o pequeno número - olhar para as enormes implicações por trás desse pequeno número. Que 74,16 em dividendos anuais teriam uma base de custo zero - eles não teriam custado absolutamente nada. Com efeito, seria uma renda fabricada a partir do ar. E o que acontece quando você multiplica o acima de uma carteira completa e durante uma vida inteira de investir Você vê agora por que eu sou tão otimista sobre o futuro Estas negociações PEP indo para a frente Embora eu fechado o rolo final desta seqüência de negociações no início do Final de 2011, em 2012, eu continuo a escrever novas coloca em PEP e eu continuo a reservar receitas adicionais de prémios. Independentemente dos zigs aqui e os zags lá, eu permaneço confiante que eu sempre será capaz de satisfazer um dos dois objetivos - continuar a gerar adicionais prémio prémio de renda. Ou se as opções de comércio de dinheiro, continuar a baixar o preço de exercício em futuros comércios de rolamento até que o curto coloca eventualmente expirar sem valor, em que ponto eu posso escrever novas operações a um preço de exercício mais vantajoso e, posteriormente, gerar níveis muito mais elevados de prémio renda. Não importa o quê, eu espero sair à frente dos investidores que simplesmente compraram no mercado aberto. E a receita de prêmios que Ive recebeu (e continuará a receber no futuro) me dá muitas opções vantajosas - de comprar X quantidade de ações gratuitas (combinando o prêmio líquido recebido até a data) para me permitir definir o valor exato de um desconto sobre X mumber de ações que eu escolho comprar até mesmo mantendo o montante total do prémio como renda pessoal. Finalmente, lembre-se que o acima é o que eu considero um caso pior exemplo de Investimento Alavancado. Que outro sistema ou abordagem permite gerar esse tipo de retorno, mesmo quando você está errado Isso é porque quando você se concentrar apenas nas empresas de alta qualidade. Em minha opinião, a desvantagem é significativamente limitada, porque mesmo em mercados voláteis e em declínio, o preço das ações em empresas de alta qualidade diminui menos e rebotes mais rapidamente do que a maioria dos mercados outras escolhas médias. Retorno de opção de investimento alavancada Exemplos de negociação para opções de negociação Educação Retorno de opção de investimento alavancada Exemplos de negociação para estratégias de ajuste de opção Retornar a Great Option estratégias de negociação Home Page Vamos imaginar que você tem um sentimento forte de um estoque específico está prestes a mover-se mais alto. Você pode comprar o estoque, ou comprar o direito de comprar o estoque, também conhecido como uma opção de compra. Comprar uma chamada é semelhante ao conceito de leasing. Como uma concessão, uma chamada dá-lhe os benefícios de possuir um estoque, contudo requer menos capital do que realmente comprando o estoque. Assim como uma locação tem um prazo fixo, uma chamada tem um prazo limitado e uma data de vencimento. Exemplo Vamos olhar para uma opção de exemplo. Microsoft (MSFT) está negociando em 30, faria exame de 30.000 para comprar 1000 partes da ação. Em vez de comprar o estoque que você poderia comprar uma opção de compra MSFT com um preço de exercício de 30 e um vencimento 1 mês no futuro. Por exemplo, em maio você poderia comprar 10 MSFT JUN 30 chamadas para 1,00. Essa transação permitirá que você participe do movimento ascendente do estoque, minimizando o risco de compra de ações. Como cada contrato controla 100 ações, você comprou o direito de comprar 1000 ações da Microsoft Stock por 30 por ação. O preço, 1,00, é cotado em uma base por ação. Como tal, o custo deste contrato é de 100 (1,00 x 100 partes x 10 contratos). Exemplo de compra de opções MSFT trading 30.00 Comprar 10 MSFT JUN 30 Call Se o estoque permanece em ou abaixo de 30 antes das opções expirem, 1.000 é o máximo que você poderia perder. Por outro lado, se o estoque sobe para 40 no vencimento, as opções serão negociadas em torno de 10 (preço atual: 40 - preço de exercício: 30). Assim, seu investimento de 1.000 serão no valor de 10.000 (10 x 100 partes x 10 contratos). Se o preço da ação aumentar, a opção oferece duas opções: vender ou exercer a chamada. Muitos investidores optam por vender, porque evita o dispêndio de dinheiro substancial envolvido no exercício de sua opção de compra. No exemplo acima, para exercer você pagaria 30.000 (30 x 1000 ações) para comprar o estoque quando você exercer as opções. A um preço de mercado de 40, suas ações seria realmente vale 40.000. Não incluindo comissões, você teria feito um lucro de 9.000 em seu investimento de 1.000 (10.000 - 1.000). Compare isto com a venda das opções: você percebe o mesmo lucro sem gastar o dinheiro para comprar as ações. Com o estoque em 40, as chamadas de junho 30 valeria a pena 10 por o contrato. Assim, cada contrato de opção teria um valor de 1.000 (10 x 100 partes 10 contratos). Não é um retorno ruim para um investimento de 1.000 O cenário descrito acima é um ótimo exemplo da alavancagem que as opções oferecem. Basta olhar para os retornos em uma base percentual. Opção retorna em uma base percentual Enquanto esse cenário parece assustador em uma base de porcentagem, quando você olha para os números em bruto, é claramente relativo. Se o estoque cai, suas chamadas podem expirar sem valor, mas sua perda é limitada ao seu investimento inicial, neste caso 1.000. Em contraste, o acionista sustenta uma perda de dólar muito maior de 10.000. Quando você compara a desvantagem limitada eo potencial de potencial ilimitado de opções de compra, é fácil ver por que eles são um investimento tão atraente para os investidores de alta. Sobre nós Verifique-nos para fora Produtos O que oferecemos Riscos de amplificação de segurança Não encontrei o que você precisava Informe-nos. Brokerage Produtos: Não FDIC Seguro middot Não Garantia Bancária middot Maio Perder Valor optionsXpress, Inc. não faz recomendações de investimento e não fornece consultoria financeira, fiscal ou jurídica. O conteúdo e as ferramentas são fornecidos apenas para fins educacionais e informativos. Quaisquer ações, opções ou símbolos de futuros exibidos são apenas para fins ilustrativos e não se destinam a retratar uma recomendação para comprar ou vender uma determinada segurança. Produtos e serviços destinados a clientes dos EUA e podem não estar disponíveis ou oferecidos em outras jurisdições. A negociação on-line tem um risco inerente. 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