Como avaliar opções de ações em uma empresa privada Muitos fundadores têm dúvidas sobre como avaliar as opções de ações e em torno da Seção 409A. O seguinte é um primer para ajudá-los. Por que é importante avaliar com precisão as opções de ações Nos termos da Seção 409A do Internal Revenue Code. As empresas privadas (como as empresas de tecnologia) devem determinar o justo valor de mercado das suas acções quando fixarem os preços de exercício das opções de compra de acções (ou 8220strike prices8221), a fim de evitar o reconhecimento antecipado do rendimento pelo beneficiário ea possibilidade de um adicional de 20 impostos antes da opção exercício. Como a maioria das empresas quer evitar esses problemas fiscais para seus titulares de opções, é importante avaliar as opções corretamente. Como determinamos o valor justo de mercado das ações da empresa privada De acordo com os regulamentos do IRS. Uma empresa pode usar qualquer método de avaliação razoável, desde que leve em consideração todas as informações disponíveis para a avaliação, incluindo os seguintes fatores: o valor dos ativos tangíveis e intangíveis o valor presente dos fluxos de caixa futuros o valor de mercado prontamente determinável de Entidades envolvidas numa actividade substancialmente semelhante e outros factores relevantes, tais como prémios de controlo ou descontos por falta de comercialização. Como sabemos se o nosso método de avaliação é razoável? Não há resposta para isso, infelizmente. No entanto, existe uma presunção de seguro 8222 pelo IRS que a avaliação é razoável se: a avaliação é determinada por uma avaliação independente a partir de uma data não superior a 12 meses antes da data da transação, ou a avaliação é do estoque 8220cliquido de Uma corporação startup e é feito de boa fé, evidenciado por um relatório escrito. E leva em consideração os fatores relevantes de avaliação descritos acima. Este relatório deve ser escrito por alguém com conhecimento e experiência significativa ou treinamento em avaliações semelhantes. O que isso significa para a minha empresa Se a sua empresa é pós-VC financiamento. Você provavelmente vai querer obter uma avaliação independente pelo menos tão frequentemente como você fechar uma rodada de financiamento, e talvez mais frequentemente se o período de 12 meses caducou e você precisa emitir mais opções. Se sua empresa é pré-VC financiamento, mas tem financiamento semente ou tem ativos significativos, você pode querer aproveitar-se do relatório escrito porto seguro, embora existam alguns custos associados com essa abordagem. Para evitar esses custos, você pode ter a bordo chegar a uma avaliação razoável com base nos fatores acima, mas esta avaliação poderia ser considerada pelo IRS como não razoável e penalidades fiscais podem ser aplicadas. Se você é uma inicialização pré-receita com poucos recursos e pouco financiamento. O conselho deve fazer o seu melhor para calcular um valor razoável com base nos fatores acima. Quando devemos revalorizar as opções de ações Você deve avaliar as opções de ações sempre que vender ações ou conceder opções de ações. Você pode usar uma avaliação anterior calculada nos últimos 12 meses, desde que não haja novas informações disponíveis que afetem materialmente o valor (por exemplo, resolver litígios ou receber uma patente). Escreveu uma postagem no blog intitulada The 12 Crucial Questions About Stock Options. Ele foi concebido para ser uma lista abrangente de opções relacionadas com perguntas que você precisa perguntar quando você receber uma oferta para participar de uma empresa privada. Com base no excelente feedback que recebi de nossos leitores sobre este e posts subseqüentes sobre opções, estou agora expandindo o post original um pouco. Ive feito apenas um pouco de atualização e levantou duas novas perguntas, portanto, a mudança de título ligeiro: As 14 perguntas cruciais sobre opções de ações. Da próxima vez que alguém lhe oferece 100.000 opções para se juntar à sua empresa, não fique muito animado. Durante meus 30 anos de carreira no Vale do Silício, Ive assistiu muitos funcionários caem na armadilha de se concentrar no número de opções que foram oferecidos. (Definição rápida: Uma opção de compra de ações é o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação das ações da empresa em algum ponto no futuro, com o preço de exercício). Na verdade, o número bruto é uma forma que as empresas usam nos funcionários Naivet. O que realmente importa é a porcentagem da empresa que as opções representam e a rapidez com a qual elas são adquiridas. Quando você receber uma oferta para se juntar a uma empresa, pergunte a estas 14 perguntas para verificar a atratividade de sua oferta de opção: 1. Qual a percentagem da empresa que as opções oferecidas representam Esta é a única questão mais importante. Obviamente, quando se trata de opções um número maior é melhor do que um número menor, mas porcentagem de propriedade é o que realmente importa. Por exemplo, se uma empresa oferece 100.000 opções de 100 milhões de ações em circulação e outra empresa oferece 10.000 opções de um milhão de ações em circulação, em seguida, a segunda oferta é 10 vezes mais atraente. Está certo. A oferta de ações menores neste caso é muito mais atraente, porque se a empresa é adquirida ou vai público, então você vai valer 10 vezes mais (para quem falta de sono ou cafeína, a sua quota 1 da empresa nessa última oferta supera a 0,1 do anterior). 2. Você está incluindo todas as ações no total de ações em circulação com a finalidade de calcular o percentual acima Algumas empresas tentam fazer suas ofertas olhar mais atraente, calculando a porcentagem de propriedade que sua oferta representa usando uma contagem de partes menor do que eles poderiam. Para fazer o percentual parecer maior, a empresa pode não incluir tudo o que deveria no denominador. Você vai querer certificar-se de que a empresa utiliza ações totalmente diluídas em circulação para calcular a porcentagem, incluindo todas as seguintes: Ações ordinárias / Unidades de ações restritas Ações preferenciais Opções em circulação Unissued partes remanescentes no pool de opções Warrants Sua uma bandeira vermelha enorme se um potencial empregador Não vai revelar o seu número de ações em circulação uma vez que você chegou à fase de oferta. Seu geralmente um sinal que têm algo que theyre que tenta esconder que eu duvido é o tipo da companhia você quer trabalhar para. 3. Qual é a taxa de mercado para sua posição Todo trabalho tem uma taxa de mercado para salário e capital próprio. As taxas de mercado são tipicamente determinadas por sua função de trabalho e antiguidade e seu número de potenciais empregadores de funcionários e localização. Construímos nossa Ferramenta de Compensação de Equidade de Salário de Inicialização para ajudá-lo a determinar o que inclui uma oferta justa. 4. Como a sua concessão de opção proposta se compara ao mercado Uma empresa normalmente tem uma política que coloca suas concessões de opção em relação às médias de mercado. Algumas empresas pagam salários mais altos do que o mercado para que eles possam oferecer menos capital. Alguns fazem o oposto. Alguns lhe dão uma escolha. Todas as coisas sendo iguais, o mais bem sucedido da empresa, o menor percentil oferecer geralmente estão dispostos a oferecer. Por exemplo, uma empresa como Dropbox ou Uber é provável que oferecer capital próprio abaixo do percentil 50 porque a certeza da recompensa ea provável magnitude do resultado é tão grande em termos de dólares absolutos. Só porque você acha que você está destacado não significa que seu empregador em potencial vai fazer uma oferta no percentil 75. O percentil é mais determinado pela atratividade dos empregadores. Você quer saber qual é a sua política de potenciais empregadores, a fim de avaliar a sua oferta dentro do contexto adequado. Qual a percentagem da empresa que as opções oferecidas representam Esta é a única questão mais importante. 5. Qual é o cronograma de aquisição? O cronograma típico de aquisição é de mais de quatro anos, com um precipício de um ano. Se você fosse sair antes do penhasco, você não recebe nada. Após o penhasco, você imediatamente coletar 25 de suas ações e, em seguida, suas opções vencimento mensal. Qualquer outra coisa além disso é estranho e deve fazer com que você questione a empresa ainda mais. Algumas empresas podem solicitar cinco anos vesting, mas que deve dar-lhe uma pausa. 6. Será que alguma coisa acontecer com minhas ações investido se eu sair antes de todo o meu horário vesting foi concluída Normalmente, você começa a manter tudo o que você colete, enquanto você se exercita dentro de 90 dias de sair de sua empresa. Em um punhado de empresas, a empresa tem o direito de comprar de volta suas ações vested ao preço de exercício se você deixar a empresa antes de um evento de liquidez. Em essência, isso significa que se você deixar uma empresa em dois ou três anos, suas opções não valem nada, mesmo que alguns deles tenham investido. A Skype e seus patrocinadores foram criticados no ano passado por tal política. 7. Você permite o exercício antecipado de minhas opções Permitir que os funcionários exerçam suas opções antes de terem investido pode ser um benefício fiscal para os funcionários, porque eles têm a oportunidade de ter seus ganhos tributados a taxas de ganhos de capital de longo prazo. Esse recurso geralmente só é oferecido aos funcionários mais antigos porque eles são os únicos que podem se beneficiar. 8. Existe alguma aceleração do meu vesting se a empresa é adquirida Vamos dizer que você trabalha em uma empresa por dois anos e, em seguida, ele é adquirido. Você pode ter ingressado na empresa privada porque você não queria trabalhar para uma grande empresa. Se assim for, você provavelmente iria querer alguma aceleração para que você pudesse deixar a empresa após a aquisição. Muitas empresas também oferecem um adicional de seis meses de vesting após a aquisição, se você for demitido. Você wouldnt quer cumprir uma pena de prisão em uma empresa youre não confortável com, e, claro, um lay-off não é incomum após uma aquisição. Do ponto de vista da empresa, a desvantagem de oferecer aceleração é o adquirente provavelmente irá pagar um preço menor de aquisição, porque ele pode ter que emitir mais opções para substituir as pessoas que saem mais cedo. Mas a aceleração é um benefício potencial, e é uma coisa muito legal de ter. 9. As opções são avaliadas pelo valor justo de mercado determinado por uma avaliação independente Qual é o preço de exercício relativo ao preço das ações preferenciais emitidas em sua última rodada Opções de emissão de startups com capital de risco para funcionários a um preço de exercício que é uma fração do que Os investidores pagam. Se suas opções tiverem preço próximo ao valor do estoque preferencial, as opções terão menos valor. Quando você faz esta pergunta, você está procurando um grande desconto. Mas um desconto de mais de 67 é susceptível de ser olhado desfavoravelmente pelo IRS e poderia levar a uma obrigação fiscal inesperado porque você deveria um imposto sobre qualquer ganho que resulta de ser emitido opções a um preço de exercício abaixo do valor justo de mercado. Se as ações preferenciais foram emitidas, digamos, a um valor de 5 por ação, e suas opções tiverem um preço de exercício de 1 por ação versus o valor justo de mercado de 2 por ação, então provavelmente você deve impostos sobre seu benefício injusto que é A diferença entre 2 e 1. Certifique-se de que a empresa usa ações totalmente diluídas em circulação para calcular a sua porcentagem 10. Quando foi sua proposta de empregadores última avaliação de ações ordinárias Somente os conselhos de administração podem tecnicamente emitir opções, então você normalmente não sabe o preço de exercício de As opções em sua carta da oferta até que sua placa se encontre próximo. Se o seu empregador proposto é privado, então a sua diretoria deve determinar o preço de exercício de suas opções pelo que é referido como uma avaliação 409A (o nome, 409A, vem da seção governante do código tributário). Se o seu sido um longo tempo desde a última avaliação, a empresa terá que fazer outro. Muito provavelmente isso significa que seu preço de exercício aumentará e, correspondentemente, suas opções serão menos valiosas. 409A avaliações são tipicamente feitas a cada seis meses. 11. O que a última rodada valor da empresa em O valor diz-lhe o contexto para o quão valioso suas opções poderiam ser. O estoque comum não vale tanto quanto o estoque preferido até que sua companhia seja adquirida ou vá público, assim que não caem para um passo de vendas que promova o valor de suas opções propostas no último preço preferido. Mais uma vez uma bandeira vermelha enorme se um empregador potencial não vai revelar a avaliação de seu financiamento uma vez que você chegou ao estágio de oferta. Seu geralmente um sinal que têm algo que theyre que tenta esconder que eu duvido é o tipo da companhia que você quer trabalhar para. 12. Quanto tempo vai durar seu financiamento atual Financiamentos adicionais significam diluição adicional. Se um financiamento é iminente, então você precisa considerar o que sua propriedade será pós-financiamento (ou seja, incluindo a nova diluição) para fazer uma comparação justa com o mercado. Volte à pergunta número um para saber por que isso é importante. 13. Quanto dinheiro a empresa levantou Isto pode parecer contra-intuitivo, mas há muitos casos em que você está pior em uma empresa que levantou um monte de dinheiro vs um pouco. A questão é de Preferência de Liquidez. Os investidores de capital de risco recebem sempre o direito de fazerem o primeiro pedido sobre o produto da venda da empresa em um cenário negativo até o montante que investiram (ou seja, acesso prioritário a qualquer produto levantado). Por exemplo, se uma empresa tem levantado 40 milhões de dólares, em seguida, todo o produto vai para os investidores em uma venda de 40 milhões ou menos. Verifique e compare a taxa de mercado atual para sua posição a sua oferta e, da mesma forma, tente comparar qualquer concessão de opção proposta para o mercado também Investors só irá converter suas ações preferenciais em ações ordinárias, uma vez que a avaliação de venda é igual ao montante que investiu Divididos pela sua propriedade. Neste exemplo, se os investidores possuem 50 da empresa e investiram 40 milhões, então eles não vão converter em ações ordinárias até que a empresa recebe uma oferta de 80 milhões. Se a empresa é vendida por 60 milhões theyll ainda obter 40 milhões. No entanto, se a empresa é vendida por 90 milhões theyll obter 45 milhões (o restante vai para os fundadores e funcionários). Você nunca quer se juntar a uma empresa que tem levantado um monte de dinheiro e tem muito pouca tração depois de alguns anos, porque você é improvável obter qualquer benefício de suas opções. 14. O seu potencial empregador tem uma política sobre subsídios de ações de seguimento Como explicamos no The Wealthfront Equity Plan. As empresas esclarecidas entender que eles precisam para emitir ações adicionais para os empregados pós-data de início para abordar promoções e desempenho incrível e como um incentivo para mantê-lo quando você chegar longe em sua aquisição. É importante entender em que circunstância você pode obter opções adicionais e como suas opções totais após quatro anos pode comparar em empresas que fazem ofertas concorrentes. Para obter mais informações sobre esta questão, recomendamos que leia a Perspectiva dos Colaboradores sobre a Equidade. Quase todas as questões levantadas neste post é igualmente relevante para Unidades de Ações Restritas ou RSUs. RSUs diferem de opções de ações em que com eles você recebe valor independentemente de aumentar ou não o valor de sua empresa empregadores. Como resultado, os funcionários tendem a receber menos ações da RSU do que poderiam receber sob a forma de opções de ações para o mesmo trabalho. RSUs são emitidos o mais frequentemente em circunstâncias em que um empregador em perspectiva levantou recentemente o dinheiro em uma avaliação enorme (bem no excesso de 1 bilhão) e fará exame de um quando para crescer nesse preço. Nesse caso, uma opção de ações pode não ter muito valor, porque só aprecia quando e se o valor da sua empresa sobe. Esperamos que você encontre nossa lista nova e melhorada útil. Por favor, mantenha seus comentários e perguntas chegando e deixe-nos saber se você acha que perdeu alguma coisa. Andy Rachleff é co-fundador da Wealthfronts e seu primeiro CEO. Ele agora está servindo como presidente da Wealthfronts conselho e embaixador da empresa. Um co-fundador e ex Sócio Geral da empresa de capital de risco Benchmark Capital, Andy está na faculdade da Stanford Graduate School of Business, onde ensina uma variedade de cursos sobre empreendedorismo de tecnologia. Ele também atua no Conselho de Curadores da Universidade da Pensilvânia e é o Vice-Presidente do seu comitê de investimentos de dotação. Andy obteve seu BS da Universidade da Pensilvânia e seu M. B.A. da Stanford Graduate School of Business. Perguntas Email knowledgecenterwealthfront Conecte-se com nós Menu principal Opções de ações de empresas privadas dos EUA 8211 atualizado em 30 de agosto de 2015 8211 As empresas iniciantes tendem a recompensar seus diretores, funcionários e empregados com opções de ações. Nos Estados Unidos (8220 US 8220) a maioria faz isso através de planos de opções de ações de incentivo formais que são estruturados como opções de ações de incentivo (8220 ISOs 8220) ou opções de ações não qualificadas para fins de tratamento tributário. Embora questões fiscais são importantes, as leis de valores mobiliários não devem ser ignorados ao emitir opções de ações. Este artigo fornece uma visão geral da Regra 701 que as empresas privadas (nacionais e estrangeiras) podem confiar na emissão de ações para residentes dos EUA. As opções de compra de ações e as ações subjacentes são títulos. As opções e as ações de ações sujeitas a opção devem ser registradas de acordo com as leis federais e estaduais aplicáveis, a menos que uma isenção de registro possa ser encontrada. A Regra 701 do Securities Act de 1933 (a Lei de 1933) prevê uma isenção federal de registro de títulos de planos de benefícios emitidos por emissores de empresas privadas. Para se basear na Regra 701, os seguintes requisitos devem ser atendidos: Não Relato. A empresa não deve ser um emissor declarante de acordo com a seção 13 ou 15 (d) da Securities Exchange Act de 1934 (a 1934 Act) Beneficiários Qualificados. As emissões devem ser feitas a pessoas físicas qualificadas em geral, a empregados, diretores, sócios gerais, curadores (quando o emissor for um trust de negócios), diretores ou consultores e conselheiros qualificados e seus familiares que adquiram tais valores de tais pessoas por meio de presentes ou Ordens de relações domésticas da empresa ou de suas subsidiárias. A Regra 701 não isenta a emissão de ações para as empresas, ou para os não-funcionários que ajudam na captação de recursos ou promoção da empresa Caps. O montante dos valores mobiliários emitidos é inferior a um de vários limites, durante qualquer período de 12 meses: o preço de venda agregado das ações concedidas não pode exceder 1.000.000 ou o número de ações outorgadas não pode exceder 15 do total de ativos do emissor ou o número de Ações outorgadas não podem exceder 15 das ações ordinárias em circulação (incluindo qualquer ação preferencial numa base de conversão) e Requisitos Informativos. Os participantes devem receber uma cópia do plano ou contrato para emitir os títulos, que deve ser por escrito (incentivo, opção de compra de ações, avaliação de ações ou plano de compra de ações, incentivo individual, opção ou contrato similar). Divulgação adicional deve ser fornecida se o preço de venda agregado em qualquer período de 12 meses (medido para este fim como as datas de venda em vez das datas de concessão) é superior a 5 milhões. Esse material de divulgação adicional inclui um resumo dos termos relevantes do plano, riscos associados ao investimento e demonstrações financeiras atuais. Ofertas e vendas de acordo com a Regra 701 não são integradas com as outras isenções, de modo que os 35 investidores não credenciados permitidos nos termos do Regulamento D não serão diminuídos pela emissão de opções cobertas pela Regra 701. Blue Sky. A empresa também deve garantir que ele está em conformidade com os regulamentos estaduais ao emitir opções de ações de acordo com a Regra 701. As ofertas da Regra 701 estão automaticamente isentas de exigências de arquivamento estaduais em vários, mas não em todos os estados. Você precisará confiar em uma isenção de estado disponível no estado em que o destinatário da opção de compra de ações reside. Os requisitos do Estado podem variar consideravelmente. Por exemplo, Nova York e Nova Jersey exigem depósitos pré-emissão com seus reguladores estaduais. Reguladores da Califórnia têm regras substantivas sobre os termos de opções e subsídios para empregados e consultores, tais como horários de aquisição mínima e termos de preços. (As regras na Califórnia estão atualmente em revisão). Antes de emitir opções, você deve revisar as leis estaduais aplicáveis para conformidade. Número Limite de Acionistas. Uma empresa privada pode inadvertidamente tornar-se uma empresa de informação pública se o plano de benefícios de compensação adotado aumenta o número de acionistas para 2000 ou acima. Sob a Lei de 1934. Qualquer empresa com mais de 2000 acionistas está sujeita a requisitos de divulgação pública, bem como as regras de proxy e de insider trading da SEC8217s (pode ser possível alívio de ação do limite de acionistas de 2000). A Emissão de Dívida Pública Remove a Elegibilidade para Confiar na Regra 701. As ofertas da Regra 701 estão disponíveis apenas para empresas que não estão sujeitas a obrigações de divulgação pública. Se uma empresa arquiva uma declaração de registro de oferta de troca torna-se legalmente sujeito a exigência de relatório pelo menos até o final de seu ano fiscal. (Em seguida, o emissor normalmente é exigido por sua escritura de fiança para continuar a arquivar relatórios periódicos, mas pode não estar legalmente sujeito a requisitos de relatórios públicos). Regra 701 não está disponível durante o período em que uma empresa está legalmente sujeito a obrigações de comunicação, no entanto, ofertas aos trabalhadores registrados no Formulário S-8 pode ser feita. Tributação. Dois tipos de opções de ações recebem tratamento especial sob o Código de Receita Federal (Código): opções de ações de incentivo (ISOs) e opções sob um plano de compra de ações de funcionários (ESPP) qualificado sob a seção 423 do Código. Não há reconhecimento do resultado da concessão da opção ou do exercício da opção em qualquer um desses programas, desde que determinadas condições previstas nos artigos 422 e 423 do Código estejam preenchidas. Adicionalmente, se a ação for alienada após a conclusão do período legal de detenção, qualquer valorização será tributada como ganho de capital. Opções não ISO e opções não-ESPP são tributadas no momento da concessão. Para se qualificar como um ISO, as opções de ações devem ser emitidas apenas para um empregado e deve ter um preço de exercício não inferior ao justo valor de mercado na data em que foram concedidos. A empresa não pode conceder ao funcionário ISOs exercíveis para mais de 100.000 em estoque em qualquer ano. Revenda de Opções de Compra de Ações da Empresa Privada Os títulos e valores mobiliários vendidos de acordo com a Regra 701 são 8220Títulos restritos8221 e só podem ser revendidos de acordo com uma declaração de registro efetiva, a menos que uma isenção dos requisitos de registro esteja disponível. Noventa dias após a empresa se tornar um emissor relatora nos termos da Lei de 1934. Os valores mobiliários emitidos nos termos da Regra 701 podem ser revendidos por pessoas que não sejam afiliadas (conforme definido na Regra 144 da Lei de 1933), sem respeitar as disposições relativas à forma de venda, os requisitos de notificação, os requisitos actuais de informação pública ou as limitações de volume da Regra 144; Por parte das empresas afiliadas sem o cumprimento do parágrafo (d) da Regra 144. Além da Regra 701, as empresas privadas podem confiar em algumas outras isenções dos requisitos de registro da Lei de 1933 ao emitir opções de compra de ações. Estas isenções incluem: É sempre aconselhável verificar com o seu advogado antes de implementar ou emitir qualquer plano de opção. Procurando uma isenção disponível de registro após o fato pode realizar algumas surpresas desagradáveis. Conseqüências da não observância da Lei de Valores Mobiliários A falha por parte de uma empresa em cumprir as leis federais e estaduais aplicáveis de valores mobiliários fornecerá direitos de rescisão de opção para a opção e as ações subjacentes exercidas. A empresa seria obrigada a reembolsar ao titular da opção quaisquer montantes pagos ou incorridos pelo beneficiário em relação com a aquisição dos valores mobiliários. Esses valores podem ser nominais ou substanciais e, dependendo das fortunas da empresa, as demandas de caixa podem ser relevantes. Há também a possibilidade de ações de execução estadual ou federal contra a empresa ou aqueles indivíduos responsáveis pela falta de cumprimento. Uma medida de execução é independente do direito à rescisão. Clique aqui para acessar o texto completo de: Regra 701 Alixe Cormick é o fundador da Venture Law Corporation em Vancouver, British Columbia e membro do Conselho Consultivo de Comercialização do Life Science Institute da Universidade de British Columbia, do Conselho Consultivo do National Crowdfunding Associação e duas empresas privadas de tecnologia. Ela também é membro do Pacific Northwest Keiretsu Forum, uma associação de investidores anônimos de private equity credenciados, capitalistas de risco e investidores corporativos / institucionais, e Vantech Angel Technology Network, um grupo de anjos de Vancouver. Você pode alcançar Alixe por telefone em 604-659-9188, por e-mail em acormickventurelawcorp, no twitter AlixeCormick ou no Google. Os artigos neste site não têm a intenção de criar, e não criar, uma relação advogado-cliente. Você não deve agir ou confiar em informações neste site sem primeiro procurar o conselho de um advogado. Este material destina-se apenas a fins de informação geral e não constitui um aconselhamento jurídico. É aconselhável entrar em contato com um advogado antes de realizar qualquer transação com valores mobiliários. As leis mudam e há nuances sutis para as regras que podem se aplicar em sua circunstância particular. Post navigationMashable 7 Perguntas frequentes sobre a Startup Opções de ações para funcionários Jim Wulforst é presidente da ETRADE Financial Corporate Services. Que fornece soluções de administração de planos de ações para empresas privadas e públicas, incluindo 22 do SampP 500. Talvez você tenha ouvido falar sobre os milionários do Google. 1.000 dos empregados adiantados da companhia (including a masseuse da companhia) que ganharam sua riqueza com opções conservadas em estoque da companhia. Uma história fantástica, mas infelizmente, nem todas as opções de ações têm um final feliz. Animais de estimação e Webvan, por exemplo, entraram em falência depois de ofertas públicas iniciais de alto perfil, deixando bolsas de ações sem valor. Opções de ações podem ser um bom benefício, mas o valor por trás da oferta pode variar significativamente. Simplesmente não existem garantias. Assim, se você está considerando uma oferta de trabalho que inclui uma bolsa de ações, ou você mantenha ações como parte de sua atual compensação, é crucial para entender o básico. Que tipos de planos de ações estão lá fora, e como eles funcionam Como faço para saber quando exercer, segurar ou vender Quais são as implicações fiscais Como devo pensar sobre a remuneração de ações ou ações em relação à minha remuneração total e quaisquer outras poupanças e investimentos Eu poderia ter 1. Quais são os tipos mais comuns de oferta de ações de funcionários? Duas das ofertas de ações de funcionários mais comuns são opções de ações e ações restritas. As opções de ações para funcionários são as mais comuns entre as empresas iniciantes. As opções dão-lhe a oportunidade de comprar ações de ações de sua empresa a um preço especificado, normalmente referido como o preço de exercício. Seu direito de comprar ou exercer opções de ações está sujeito a um cronograma de aquisição, que define quando você pode exercer as opções. Vamos dar um exemplo. Digamos que você tenha concedido 300 opções com um preço de exercício de 10 cada que se atribuem igualmente durante um período de três anos. No final do primeiro ano, você teria o direito de exercer 100 ações de 10 por ação. Se, nesse momento, o preço da ação da empresa subiu para 15 por ação, você tem a oportunidade de comprar o estoque por 5 abaixo do preço de mercado, que, se você exercer e vender concorrentemente, representa um lucro antes de 500 impostos. No final do segundo ano, mais 100 ações serão adquiridas. Agora, em nosso exemplo, vamos dizer que o preço das ações da empresa caiu para 8 por ação. Neste cenário, você não iria exercer suas opções, como youd estar pagando 10 por algo que você poderia comprar para 8 no mercado aberto. Você pode ouvir este referido como opções que estão fora do dinheiro ou debaixo d'água. A boa notícia é que a perda está no papel, como você não investiu dinheiro real. Você mantém o direito de exercer as ações e pode manter um olho no preço das ações da empresa. Mais tarde, você pode optar por tomar medidas se o preço de mercado vai mais alto do que o preço de exercício ou quando ele está de volta no dinheiro. No final do terceiro ano, as 100 ações finais serão adquiridas, e você terá o direito de exercer essas ações. Sua decisão de fazê-lo dependerá de uma série de fatores, incluindo, mas não limitado a, o preço de mercado de ações. Depois de ter exercido opções adquiridas, você pode vender as ações imediatamente ou segurá-las como parte de sua carteira de ações. Bolsas de ações restritas (que podem incluir Prêmios ou Units) proporcionam aos funcionários o direito de receber ações com pouco ou nenhum custo. Tal como acontece com as opções de ações, bolsas de ações restritas estão sujeitas a um calendário de aquisição, tipicamente vinculado à passagem do tempo ou realização de um objetivo específico. Isso significa que você terá que esperar um certo período de tempo e / ou atingir determinados objetivos antes de ganhar o direito de receber as ações. Lembre-se de que a concessão de bolsas de ações restritas é um evento tributável. Isto significa que os impostos terão de ser pagos com base no valor das acções no momento da sua aquisição. Seu empregador decide quais opções de pagamento de imposto estão disponíveis para você, que podem incluir o pagamento de dinheiro, a venda de algumas das ações adquiridas, ou ter seu empregador reter algumas das ações. 2. Qual é a diferença entre as opções de compra de incentivos e não qualificadas Esta é uma área bastante complexa relacionada com o código tributário atual. Portanto, você deve consultar seu conselheiro fiscal para entender melhor sua situação pessoal. A diferença reside principalmente em como os dois são tributados. Opções de ações de incentivo qualificar para tratamento fiscal especial pelo IRS, ou seja, os impostos geralmente não tem que ser pago quando essas opções são exercidas. E ganhos ou perdas resultantes podem qualificar-se como ganhos ou perdas de capital a longo prazo se forem mantidos mais de um ano. Opções não qualificadas, por outro lado, pode resultar em lucro tributável ordinário quando exercido. O imposto baseia-se na diferença entre o preço de exercício eo justo valor de mercado no momento do exercício. As vendas subseqüentes podem resultar em ganho ou perda de capital a curto ou longo prazo, dependendo da duração do investimento. 3. Quais são os impostos O tratamento fiscal para cada transação dependerá do tipo de opção de ações que você possui e de outras variáveis relacionadas à sua situação individual. Antes de exercer suas opções e / ou vender ações, você vai querer considerar cuidadosamente as consequências da transação. Para aconselhamento específico, você deve consultar um consultor fiscal ou contador. 4. Como eu sei se para segurar ou vender depois que eu exercício Quando se trata de opções de ações de funcionários e ações, a decisão de manter ou vender se resume ao básico de longo prazo investindo. Pergunte a si mesmo: quanto risco estou disposto a assumir? A minha carteira está bem diversificada com base nas minhas necessidades e metas atuais. Como esse investimento se encaixa na minha estratégia financeira geral? A sua decisão de exercer, manter ou vender algumas ou todas as suas ações deve Considere estas questões. Muitas pessoas escolhem o que é referido como uma venda no mesmo dia ou exercício cashless em que você exercer suas opções adquiridas e simultaneamente vender as ações. Isso fornece acesso imediato aos seus rendimentos reais (lucro, menos comissões associadas, taxas e impostos). Muitas empresas disponibilizam ferramentas que ajudam a planejar antecipadamente um modelo de participantes e estimam os rendimentos de uma determinada transação. Em todos os casos, você deve consultar um consultor fiscal ou planejador financeiro para aconselhamento sobre a sua situação financeira pessoal. 5. Eu acredito no futuro da minha empresa. Quanto de seu estoque devo eu possuir É grande ter a confiança em seu empregador, mas você deve considerar sua carteira total e estratégia total da diversificação ao pensar sobre todo o investimento including um no estoque da companhia. Em geral, é melhor não ter um portfólio que é excessivamente dependente de qualquer investimento. 6. Eu trabalho para uma startup privada. Se esta empresa nunca vai público ou é comprado por outra empresa antes de entrar em público, o que acontece com o estoque Não há única resposta para isso. A resposta é muitas vezes definida nos termos do plano de ações da empresa e / ou os termos de transação. Se uma empresa continua a ser privada, pode haver oportunidades limitadas para vender ações vested ou irrestrito, mas vai variar de acordo com o plano ea empresa. Por exemplo, uma empresa privada pode permitir que os funcionários vendam seus direitos de opção adquiridos em mercados secundários ou outros. No caso de uma aquisição, alguns compradores irão acelerar o cronograma de aquisição e pagar a todos os detentores de opções a diferença entre o preço de exercício eo preço de aquisição, enquanto outros compradores podem converter o estoque não adquirido em um plano de ações na empresa adquirente. Novamente, isso variará de acordo com o plano e a transação. 7. Eu ainda tenho um monte de perguntas. Como posso saber mais Seu gerente ou alguém no departamento de RH de sua empresa provavelmente pode fornecer mais detalhes sobre o plano da sua empresa e os benefícios que você qualifica para o plano. Você também deve consultar seu planejador financeiro ou conselheiro fiscal para garantir que você entenda como bolsas de ações, vesting eventos, exercício e venda afetam sua situação fiscal pessoal. Whats New Whats Rising Whats HotIn minha experiência quase todas as opções concedidas aos primeiros empregados em empresas de tecnologia são opções de ações de incentivo (ISO) não opções de ações não qualificadas (NSO). Se você tiver NSOs, então a resposta Wray Rives 039s é bom no entanto, ISOs são tributados de forma muito diferente. Quando você exerce um ISO não há nenhum imposto imediato devido. Em vez disso, você incorre em um imposto mínimo alternativo (AMT) igual a 35 (em CA) do spread entre seu preço de exercício eo justo valor de mercado. Let039s fazer uma hipótese de simplificação de que o valor de suas opções dramaticamente superam sua renda ordinária (salário, juros ganhos, etc). Se você vende seu estoque no mesmo ano fiscal que você o exerce, aquela é uma disposição desqualificada e você não paga AMT, você paga o imposto de renda ordinário (sobre Se você escolher não vender seu estoque no mesmo ano fiscal, você O benefício de um ISO vs um NQO é que se você esperar para vender suas ações por um ano após o exercício, você paga ganhos de capital a longo prazo (você pode ter que fazer pagamentos trimestrais estimados também) 25 em CA) versus renda ordinária (50 em CA).Esse é uma enorme redução de impostos no entanto, você está tomando risco financeiro. Se o estoque se torna inútil, você ainda deve o governo o montante AMT. Há algumas nuances aqui para as pessoas que Quero realmente entender o AMT 3.2k Vistas middot Ver Upvotes middot Como posso minimizar o meu imposto quando eu exercer opções de ações para uma empresa privada Qual é o significado de quebras quottax em stock optionsquot Quais são 409A implicações fiscais, para uma ação apenas compensação de 500.000 opções de ações emitidas em 0.0001 em janeiro de 2014, quando uma empresa foi avaliada em 0,24 / share em outubro de 2014 Será que a venda de ações privadas em uma empresa interna de recompra será tributada de forma diferente de vender a um Comprador privado É sábio para exercer as minhas opções de ações de uma empresa privada em uma base regular ou devo esperar até que eu deixar a empresa Quais são as etapas para exercer opções de ações no início de uma empresa privada Quais são as implicações fiscais de fazer isso O imposto mínimo alternativo (AMT) aplica-se a opções de ações não exercidas mas adquiridas no caso de uma aquisição em dinheiro da empresa. Como as empresas em estágio inicial lidam com a carga administrativa associada a opções de ações antecipadas? Eventualmente ir público ser realizada em um nome de entidade corporativa em vez de meu nome pessoal Quais são as implicações fiscais de um mesmo dia venda de ações
No comments:
Post a Comment